流蘇蝴蝶蘭分佈於爪哇（Java）東部和中部、蘇門答臘（Sumatra）和砂拉越（Sarawak）。通常棲生於海拔高度0~450公尺的森林中。蘇門答臘所產的流蘇蝴蝶蘭（Phalaenopsis fimbriata subsp. sumatrana）則分布在海拔高度 700～1300公尺間的森林，是蘇門達臘特有的亞種。它的花朵較大，比一般流蘇蝴蝶蘭還大1/3，唇瓣中裂片非常傾斜，前端隆起處更明顯。

根系強壯，莖短，被葉鞘疊瓦狀持久包裹，上著3~5片葉子，葉臘質，葉長圓形橢圓形至橢圓形倒卵形、銳尖或鈍葉，葉稍弓形，向基部逐漸變細，葉子長15~25公分，寬約4~7公分，花梗柔軟或多或少會下彎，比葉子稍長或稍短，長約23~30公分，總狀花序帶多朵花。花白色、奶油色到白綠色不等。有些個體的萼片和花瓣的尖端具有綠色。花徑約5公分，上萼片為橢圓形或長圓狀橢圓形。側萼片為斜卵形至橢圓形或長圓狀橢圓形，基部通常具有洋紅色的橫紋。唇瓣短於花瓣，三裂。側裂片直立，斜四角狀長圓形，中間有墊狀腫脹，先端半鐮刀形。中裂片卵狀菱形，肉質隆起， 先端具齒狀邊緣。唇盤具有卵圓形肉質隆起，上面密布流蘇狀的硬毛，唇瓣中裂片和側裂片通常洋紅色，邊緣帶白色，側裂片瘤狀體是黃色。開花性很好，花期在春末夏初，可一路開放到秋季，花帶有淡淡香氣，一片白色中帶有點點紫紅色滲雜其中，顯得美麗優雅。花具有續花性，開完花，花梗不用剪斷，來年可續開花。種植多年開起花來很壯觀。

流蘇蝴蝶蘭與其他具有白色小花的蝴蝶蘭很容易區分開來，如：盾花蝴蝶蘭（Phalaenopsis tetraspis）、聖字蝴蝶蘭（Phalaenopsis hieroglyphica）及麥察蝴蝶蘭（Phalaenopsis micholitzii），其特徵在於唇瓣中裂片肉質隆起且具有密集的流蘇狀附屬物，以及位於該種的頂端的非常多毛的癒傷組織。